[KtN 김상기기자] 한국은행 금융통화위원회가 4월 2분기 첫 통화정책회의에서 기준금리를 연 2.75%로 동결했다. 미국의 고율 관세 재도입 가능성으로 대외 불확실성이 확대된 가운데, 원화 약세와 가계대출 급증, 추가경정예산 편성 지연 등 국내 복합 리스크를 함께 고려한 결정이다.

이번 동결은 사실상 2월 금리 인하 이후 불과 두 달 만의 방향 전환이다. 한국은행은 지난해 10월 0.25%포인트 기준금리 인하를 시작으로 11월에는 금융위기 이후 처음으로 연속 인하를 단행했고, 올해 2월까지 세 차례 금리 인하 조치를 취했다. 그러나 3월 이후 원/달러 환율이 1,410원에서 1,480원대까지 급등하며 환율 리스크가 부상했고, 이를 제어하기 위한 ‘속도 조절’로 해석된다.

특히 금융통화위원회는 ‘토허제 해제’로 촉발된 가계부채 증가와, 아직 시점조차 확정되지 않은 추경 편성 계획 등 금융시장의 불안 요인이 복합적으로 얽힌 점을 주시한 것으로 분석된다. 물가 상승률이 당초 예상보다 빠르게 둔화되고 있음에도 불구하고, 환율과 대출, 재정 등 비물가 요인들이 금통위 판단에 더 무게를 실었다.

한은의 이번 결정은 통화정책의 단기적 유연성을 유지하면서도 중장기적으로는 물가와 금융안정의 균형을 복원하겠다는 신호로 읽힌다. 미국의 보호무역 강화와 한국의 정치·재정 불확실성이 맞물리며 당분간 금리 경로에 대한 예측 가능성은 더 낮아질 전망이다.

국내 금리정책은 이제 단순한 물가 대응을 넘어, 외환시장 안정과 금융 시스템 리스크 관리라는 보다 다층적인 균형 위에서 움직이고 있다. 12.3 내란 이후 악화된 소비 심리와, 부동산·금융시장 내 구조적 불안정성까지 감안하면, 한국은행의 향후 정책 결정은 그 어느 때보다 정교하고 유연한 접근이 요구되는 시점이다.