[KtN 박준식기자] 지금의 글로벌 경제는 더 이상 ‘팽창의 시대’가 아니다. 금리는 높고, 물가는 끈질기며, 공급망은 재편되고 있다. 2025년 들어 시장이 직면한 가장 큰 키워드는 ‘비용(Cost)’이다. 자산의 이동, 노동의 재평가, 소비의 전환, 통화정책의 유연성까지 모든 것이 ‘비용의 재구성’을 요구하는 국면이다. 우리는 지금, 구조적으로 비용을 전제하지 않으면 생존할 수 없는 신경제 질서 속으로 들어가고 있다.

저비용의 시대는 끝났다

‘제로 금리’와 ‘무한 유동성’에 기반했던 지난 10여 년간의 경제질서는 본질적으로 비용을 제거하는 전략에 의존해왔다. 중국 중심의 공급망, 저금리 기반의 부채 활용, 확장적 재정지출이 만들어낸 이른바 ‘저비용 고성장’의 환상은 이제 끝났다.

2024년 하반기부터 본격화된 고금리 체제, 글로벌 물류비의 구조적 상승, 각국의 통상 재정비는 결국 ‘원가와 이자와 세금이 다시 중요해진 경제’로의 복귀를 의미한다. 더 이상 성장은 자동으로 보장되지 않는다. 성장은 비용을 감당해야만 가능한 구조로 바뀌었다.

자산 구조의 전환: ‘수익률이 아니라 방어력’이 기준이 된 시대

글로벌 자산시장에서 가장 빠르게 나타나는 변화는 방어 중심 자산 배분 전략의 부상이다. 금, 국채, 대체투자 자산, 현금성 자산 등이 동시에 매수되는 움직임은 명확한 신호다. 자산의 ‘수익률 기대’보다 ‘비용 회피 가능성’이 우선시되는 흐름이 강화되고 있다.

즉, 시장은 ‘확신의 투자’가 아닌 ‘불확실성 방어의 포트폴리오’를 구성 중이다. 이는 자산 가격의 변동성뿐 아니라, 자산 선택의 철학 자체가 전환되고 있다는 방증이다.

소비 패턴의 재조정: 가격 아닌 ‘합리의 프리미엄’

소비자 행동 또한 근본적으로 변화하고 있다. 지금의 소비자는 가격 대비 효율이 아니라, ‘가시적 리스크를 줄이는 합리성’을 우선시한다. 고물가와 고금리로 인해 가격 민감도가 높아진 상황에서도, 단순히 저렴한 것보다는 ‘의미 있는 소비’ 또는 ‘위험이 적은 선택’이 우선된다.

기업들은 더 이상 저가 상품으로 대량 판매를 기대할 수 없다. 고객의 신뢰와 ‘지불할 만한 가치’를 증명하지 못하는 제품은 소비되지 않는다.

비용이 ‘정치화’되는 시대: 관세, 보조금, 통화정책

미국의 상호관세 부과, 유럽의 공급망 전략, 중국의 수출 규제 등은 단순한 정책이 아니라, 비용 자체를 정치화하는 전략의 일환이다. 관세는 비용이 아니라 외교 도구이며, 보조금은 생산 유인을 넘어서 지정학적 정렬 수단이 되고 있다. 통화정책마저도 단순한 경기 조절이 아니라 글로벌 자본의 흐름을 통제하는 레버리지로 기능하고 있다.

글로벌 경제는 비용을 시장이 아닌 국가가 결정하는 정치경제 체제로 이동 중이다.

기업은 비용을 어떻게 대응하는가: 이익률보다 ‘현금 흐름’

기업들은 이제 단순한 이익률 관리가 아닌, 현금흐름 중심의 ‘코스트 디펜스 전략’에 집중하고 있다. 생산기지를 다변화하거나, 공급 계약을 재설계하며, 고정비와 변동비를 분리하는 등 ‘비용 대응력’이 경영전략의 핵심 변수가 되고 있다.

기업의 경영전략은 이제 ‘수익을 얼마나 내는가’가 아니라, ‘얼마나 덜 잃고, 유연하게 비용을 조정할 수 있는가’에 맞춰지고 있다.

‘비용의 시대’에서 살아남는 조건

세계경제는 지금 '비용을 감당할 수 있는 주체'와 '감당하지 못하는 주체'로 이분화되고 있다. 이 구조적 전환은 단기 경기 순환이 아니라, ‘비용 중심 자본주의’라는 새로운 규범 질서의 정착을 의미한다.

한국 경제는 정책, 기업, 시장, 소비자 구조 모두가 ‘비용의 규율’ 아래 재정비되어야 할 전환점에 놓여 있다. 수출 중심 산업구조, 원가 중심 경영전략, 고정화된 소비시장 모두가 시험대에 올라 있는 지금 대한민국 경제는 이제 ‘얼마나 많이 버는가’가 아니라, ‘얼마나 구조적으로 비용을 감내할 수 있는가’를 중심으로 새 판을 짜야 하는 시점이다.